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中国香港非加密公司加速布局比特币：动因、合规与前景
发布时间：2025-06-12 07:36:38 来源：栋梁之材网 作者：宏观研究
一、中国香港非加密公司正在购入比特币
金色财经报道，香港食品消费品牌DayDayCook（DDC）于5月15日宣布实施比特币储备战略，已立即购入价值约1,040万美元的100枚比特币。根据CEO朱晓莹的股东信，公司计划在未来36个月内累计获取5,000枚BTC，目标2025年底前达到500枚。
在中国香港，购入比特币的非加密公司还有不少，以下是香港非加密业务公司购入比特币的部分公开报道。
2025年2月13日，香港亚洲控股有限公司购入1枚比特币，花费约96150美元，资金来源于集团内部资源。2025年2月20日，公司又以约761705美元的总成本购买了约7.88个比特币，使其比特币总持仓量增至约8.88个，平均购买成本为每枚97021美元，总投资约861500美元。2025年3月20日，该公司以858.5k美元的总成本购买了10 BTC，这项收购有效地使公司比特币持有量增加了一倍，使总数达到18.88 BTC。
据 Globenewswire，明成集团控股有限公司（纳斯达克股票代码：MSW）作为一家主要从事泥水工程的香港公司，宣布其全资香港子公司 Lead Benefit (HK) Limited（“Lead Benefit”）于 2025 年 1 月 9 日以每枚比特币 94,375 美元均价购买了 500 枚比特币，总投资额约为 4700 万美元。
港亚控股(01723.HK)宣布，于2025年4月11日集团在公开市场进一步购入约10个单位的比特币，总代价为626.78万港元。进一步比特币购买事项的代价以现金支付，并分别根据公开市场上比特币的买入价和卖出价确定，进一步比特币购买事项的资金来源均为集团当时的可用现金储备。
2025年3月31日，香港投资公司Avenir持有贝莱德iShares比特币信托（IBIT）的股份增至1470万股，总价值6.91亿美元。此前的2025年第一季度，Avenir还买入了340万股IBIT，使其持有该基金的价值达到近7亿美元。
二、中国香港非加密公司为什么购入比特币？
香港DAYDAYCOOK购入比特币的原因主要有以下几个方面：
一是获得战略投资者支持。新的投资者将为DDC注入比特币，换取DDC的A类普通股。这种合作方式不仅为公司带来了资金支持，还体现了战略投资者对公司发展以及比特币作为战略资产价值的共同信念，有助于公司强化资产负债表，推动长期发展。
二是资产多元化与抗通胀。比特币作为抗通胀资产的特性与公司多元化储备战略高度契合。在全球经济存在不确定性、通货膨胀压力增大的情况下，比特币的总量固定，具有稀缺性，可作为一种价值储存手段，有助于公司对冲宏观经济不确定性，实现资产的保值增值。
三是看好区块链技术潜力。公司认为比特币背后的区块链技术具有变革潜力，这一举措凸显了其对区块链技术的信心，以及对开创性企业财务战略的承诺，体现了公司站在数字资产创新前沿的决心，期望通过参与比特币储备战略，探索区块链技术在企业运营和价值创造中的潜在应用。
可以说，非加密公司购入比特币动机多种多样，概括起来可能有以下几个方面。
一是资产多元化与增值。加密货币在商业世界日趋普及，比特币作为市值最大的加密货币，是可靠的储存价值工具且有一定升值空间。投资比特币可使公司投资组合多元化，提升资产价值。同时也可利用闲置资金购买比特币作为短期投资，以捕捉比特币的潜在升值机会，增加公司资产。
二是对冲风险。全球经济形势不明朗，各国政府推行财政刺激措施，法定货币面临贬值压力，比特币具有对冲法定货币贬值的优势，可作为对冲工具保护公司资产。
三是流动性管理。比特币市场流动性高，可轻松处置。在需要资金时，能够快速将比特币变现，为公司核心业务提供资金支持。
四是技术创新与行业探索。购入比特币可向投资者及持份者表明公司拥抱技术创新的决心，为进军区块链行业做准备，顺应不断变化的全球金融格局。
三、在中国香港，以加密货币出资是否合法？
近年来，香港特别行政区（以下简称“香港”）政府对于加密资产的政策始终保持相对较为开放的态度。香港证监会《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》于2023年6月1日生效，对加密货币交易所实行持牌管理，香港步入加密货币交易合法化时代。
在中国香港不断调整虚拟资产监管政策目标成为全球加密货币中心城市进程中，司法立场随之调整。2023年3月31日，在Re Gatecoin Limited (In Liquidation)[2023] HKCFI 914一案（以下简称”Gatecoin案”）的裁决中，香港原讼法庭首次认定加密货币在香港法下属于财产，并能以信托方式持有。
香港监管机构也明确将比特币、以太坊等主流加密货币纳入合规资产范畴，允许其作为投资凭证的财富证明。2025年2月，香港投资推广署批准了用3000万港币以太坊作为资产证明成功申请投资移民案例。在此之前，2024年10月，香港投资推广署就首次批准了以比特币作为资产证明的投资移民申请。当然，目前还没有以其他加密货币资产验证方面的案例。
此外，在公司经营相关法规方面，没有明确限制用加密货币出资设立公司或进行增资等。但涉及加密货币的交易、存储等行为，需遵守香港证监会关于虚拟资产的监管规定，如虚拟资产交易平台必须向香港证监会申请牌照等。
不过，以加密货币作为出资形式可能还需满足一些条件，如用于出资的加密货币必须在香港持牌交易所持有，且能够提供规范的月结单等。
综合各方面材料及操作实践，在香港，以加密货币出资的具体操作需要注意以下几个方面。
首先需要证明账户权属人，也就是要提供材料证明那是自己的账户。众所周知，加密货币特点包括匿名交易以及加密技术高，也就是用复杂密码进入的账号并不会直接显示持有人的姓名等个人信息，这也解释了为什么香港政府在香港投资计划中从来没有说加密货币不可用于申请。据我们的经验和了解，在基金出资中，个人承诺加律师见证，再辅之以其他相关材料（包括合同、相关交易记录等），一般情况下可以获得相关机构认可。
二是选择持牌交易平台并注册验证身份。在考虑平台的安全性、可靠性、交易费用及客户服务等因素基础上，选择在香港合规、受监管且支持相关业务的加密货币交易平台如HashKey、OSL等持牌交易所。然后在选定平台上注册账户，按要求上传身份证明文件如身份证或护照，以及地址证明文件，如水电费账单或银行对账单。还需提供联系方式并可能要设置双重认证等安全措施。
三是完成出资。将用于出资的资金存入交易账户，资金到账后在平台上选择购买所需的加密货币；当然如果是个人账户，则需要履行相关手续后确保地址内有相关资产。如果是用于投资移民等情况，需找专业会计师出具报告，证明加密货币资产真实存在且归属于申请人；若用于公司出资等其他场景，需根据具体情况，遵循相关法规和公司章程的要求，可能涉及到与其他股东的协商、签订出资协议等步骤，以明确加密货币出资的金额、比例等事项。
在整个操作过程中，要确保遵守香港的相关法律法规，特别是关于加密货币交易和反洗钱等方面的规定。
四、中国香港的非加密公司是否跟进？
对于中国香港地区而言，非加密业务公司是否跟进投资比特币，其合理性需从战略目标确认、风险承受能力、系统性合规等多维度综合分析。
一是战略目标要清晰
首先确认战略目标。若以短期价格波动获利为目标，需评估公司是否具备专业交易能力（如风险评估、止损机制、市场分析），避免因价格暴跌影响主营业务现金流。若为长期技术储备或业务转型（如布局区块链支付），需明确比特币在战略中的定位（如底层资产、技术研究工具、业务协同工具），避免“跟风炒作”。如香港游戏公司博雅互动投资比特币是为了拓展Web3游戏业务，战略逻辑清晰；而单纯跟风买入的公司可能面临资产减值风险。
另外要评估比特币是否能与公司核心业务产生协同效应。如跨境电商公司持有比特币可降低汇率结算成本，支付公司布局加密货币支付可提升服务多样性。而传统制造业公司投资比特币若缺乏业务关联，可能被质疑“不务正业”，影响投资者信心。
二是风险管理要重视
首先是财务风险。需计算比特币投资占公司流动资产/总资产的比例（建议参考海外企业通常不超过5%的阈值），避免过度配置导致资产流动性恶化。若公司现金储备不足、短期债务高企，却大规模购入比特币，可能引发偿债风险（如MicroStrategy曾因比特币暴跌面临债务危机）。比特币按公允价值计量，价格波动直接计入当期损益。需评估公司能否承受极端行情下（如单日暴跌30%）的利润冲击，避免财报剧烈波动。
另外是技术风险。私钥管理、冷钱包存储等需要符合行业标准，要有应对黑客攻击、内部舞弊的应急预案，如果有一定规模可能需要通过衍生品（如期货合约）对冲价格波动。例如，部分公司会通过卖出看涨期权锁定收益。
三是监管合规要系统
公司需确认自身是否属于《虚拟资产服务提供商条例》（VASP条例）定义的“受规管实体”。若非加密业务公司仅以自有资金投资，且不向公众提供交易服务，通常无需申请VASP牌照，但需遵守反洗钱和税务规定。 若公司在海外（如美国、欧盟）有分支机构，需同时遵守当地法规（如美国SEC将比特币视为商品，欧盟适用MiCA法案）。
如果构成香港联交所要求上市公司披露重大投资事项则需要按规定披露，即若比特币投资占净资产比例超过5%，需在财报中单独列示，并说明投资目的、估值方法及风险提示。曾有公司未披露加密资产持仓，被联交所问询后引发股价波动。
投资比特币，根据情况考虑是否经过董事会正式决议，是否引入独立财务顾问参与风险评估，避免管理层“一言堂”导致的非理性投资（如某公司高管因个人信仰主导大额买入）。需向股东和市场清晰说明投资逻辑，避免误导性宣传（如将比特币与“区块链技术”混为一谈，实则单纯投机）。如MicroStrategy定期发布《比特币持有报告》，详细披露持仓策略和风险，提升市场信任度。
具体操作时，建议通过香港持牌交易所（如HKEX旗下的HKD.com）交易，并遵守《反洗钱条例》（AMLO）和税务申报要求。
在中国香港，非加密公司投资比特币的合理性取决于战略、风险、合规的平衡。对于缺乏技术储备和业务协同的企业，盲目跟风可能损害长期价值；而对布局清晰、风控完善的公司，比特币可作为多元化与数字创新战略的一部分，遵守“乐观尝试、谨慎评估、小步试点、不断检视、动态调整”的原则。（文中图片由豆包生成）
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